Stok Aluminium China Membeludak Saat Pasokan Dunia Menipis

Penutupan jalur pelayaran di Selat Hormuz akibat perang di Iran telah menghentikan ekspor aluminium. Lebih dari lima juta ton aluminium dari produsen besar di kawasan Teluk tidak dapat dikirim. Kejadian ini membuat harga patokan naik hingga menyentuh 3.385 dolar AS (Rp57,32 juta) per metrik ton.

Hilangnya akses ke fasilitas produksi utama, seperti Qatalum di Qatar dan Alba di Bahrain, membuat pasokan berkurang sangat drastis. Industri otomotif dan konstruksi di Eropa serta Amerika Utara kini harus bersaing ketat untuk mendapatkan sisa stok logam. Persaingan ini terjadi di tengah melonjaknya biaya energi global.

Gangguan pelayaran ini tidak hanya melumpuhkan pengiriman produk jadi. Impor bahan baku penting, seperti bauksit dan alumina, juga ikut terhenti. Padahal, bahan baku tersebut sangat dibutuhkan oleh smelter di Timur Tengah agar tetap bisa beroperasi.

Saat ini, para pelaku pasar sedang memantau pergerakan harga dengan saksama. Harga aluminium global diperkirakan dapat menembus angka 4.000 dolar AS (Rp67,73 juta) per metrik ton jika konflik bersenjata ini terus berlanjut tanpa tanda-tanda mereda dalam waktu dekat.

Di tengah kelangkaan pada pasar internasional, persediaan aluminium primer di China justru membengkak hingga lebih dari 1,3 juta ton. Penumpukan ini terjadi karena para produsen lokal mengurangi aktivitas pembelian secara drastis. Mereka menilai harga saat ini terlalu tinggi, sementara permintaan di dalam negeri masih lesu.

"Pabrik-pabrik di China kini hanya membeli aluminium jika ada kebutuhan yang sangat mendesak. Minat beli mereka merosot tajam setelah harga melonjak hingga mencapai titik tertinggi dalam empat tahun terakhir," ujar analis dari perusahaan riset Mysteel Global, Huang Yuyao, dilansir The Edge Singapore.

Penumpukan stok yang besar ini menjadi peringatan serius bagi kesehatan ekonomi China. Negara tersebut tampak sedang berjuang menghadapi dampak buruk dari mahalnya biaya energi dan melambatnya sektor properti. Padahal, sektor properti selama ini menjadi penyerap utama untuk logam industri.

China sebenarnya memiliki batas kapasitas produksi tahunan yang sangat besar, yaitu mencapai 45 juta ton. Namun, kelebihan pasokan di gudang-gudang utama mencerminkan ketidakseimbangan antara ketersediaan barang dan daya beli industri pengguna akhir. Para pelaku industri saat ini lebih memilih berhati-hati di tengah ketidakpastian kondisi global.

Melimpahnya stok di China kini membuka peluang untuk meningkatkan ekspor logam ke pasar global. Langkah ini menjadi solusi untuk mengurangi kelebihan stok, sekaligus memanfaatkan selisih harga yang menguntungkan antara bursa Shanghai dan London.

Bank investasi Goldman Sachs memperkirakan, berhentinya produksi di Timur Tengah selama satu bulan saja bisa mendorong kenaikan harga aluminium hingga mencapai 3.600 dolar AS (Rp60,96 juta) per metrik ton. Kondisi ini memberikan keuntungan ekonomi yang kuat bagi perusahaan-perusahaan China untuk menjual produk mereka ke pasar luar negeri yang sedang kekurangan pasokan.

Ekspor ini diharapkan bisa menjaga kestabilan industri di dalam negeri China. Selain itu, pengiriman ke luar negeri dapat membantu menyeimbangkan pasokan global yang saat ini tidak merata akibat perang langsung di Iran.

Namun, keberhasilan rencana ekspor besar-besaran dari China ini masih dibayangi oleh risiko meluasnya gangguan pengiriman. Terdapat juga kemungkinan munculnya hambatan perdagangan baru dari negara-negara Barat, yang khawatir pasar mereka akan dibanjiri oleh produk logam murah.