Instrumen Utang: Pengertian, Jenis dan Macamnya

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mendefinisikan instrumen utang sebagai warkat yang berisi pernyataan tertulis tentang kesanggupan untuk membayar sejumlah uang pada waktu tertentu, misalnya surat aksep, promes, dan obligasi (debt instrument).

Instrumen utang merupakan alat yang dapat digunakan sebuah entitas untuk mendapatkan atau meningkatkan modal. Alat yang dapat digunakan oleh individu, badan pemerintah, atau badan usaha untuk tujuan memperoleh modal disebut dengan instrumen utang.

Ini merupakan kesepakatan mengikat yang menyediakan dana kepada peminjam sebagai imbalan atas janji dari peminjam untuk membayar kembali si pemberi pinjaman atau investor sesuai dengan ketentuan kontrak.

Kontrak instrumen utang mencakup ketentuan terperinci tentang kesepakatan seperti agunan yang terlibat, jadwal pembayaran bunga, tingkat bunga, dan jangka waktu, hingga jatuh tempo jika berlaku.

Sekuritas utang merupakan jenis instrumen utang yang lebih kompleks yang melibatkan penataan yang lebih luas. Jika entitas institusional memilih untuk menyusun utang untuk memperoleh modal dari banyak pemberi pinjaman atau investor melalui pasar yang terorganisir, biasanya ditandai sebagai instrumen keamanan utang.

Instrumen keamanan utang merupakan instrumen utang canggih yang terstruktur untuk diterbitkan kepada banyak investor.

Biasanya, istilah instrumen utang berfokus pada modal utang yang diterbitkan oleh sebuah entitas institusional. Entitas institusional dapat mencakup pemerintah dan perusahaan swasta dan publik.

Instrumen utang memberikan modal kepada entitas yang berjanji untuk membayar kembali modal dari waktu ke waktu. Karena struktur penerbitan memungkinkan modal diperoleh dari banyak investor, maka entitas menerbitkan instrumen sekuritas utang ini. Sekuritas utang dapat disusun dengan jangka panjang atau jangka pendek.

Sekuritas utang jangka panjang membutuhkan pembayaran kepada investor selama lebih dari satu tahun. Sedangkan sekuritas utang jangka pendek dibayarkan kembali kepada investor dan ditutup dalam waktu satu tahun. Entitas biasanya menyusun penawaran keamanan utang untuk pembayaran mulai dari satu bulan hingga 30 tahun. 

Garis utang bergulir ini biasanya memiliki struktur sederhana dan hanya satu pemberi pinjaman. Mereka juga biasanya tidak terkait dengan pasar primer atau sekunder untuk sekuritisasi.

Instrumen utang yang lebih kompleks maka akan melibatkan struktur kontrak lanjutan dan keterlibatan banyak pemberi pinjaman atau investor, biasanya berinvestasi melalui pasar yang terorganisir.

Menurut jenis utang, pasar penerbitan untuk entitas yang dilembagakan sangat bervariasi. Jenis instrumen utang yang dapat digunakan lembaga untuk mendapatkan modal, adalah kartu kredit dan jalur kredit. Selain itu ada pula, pinjaman, dan obligasi. Semuanya bisa menjadi jenis instrumen utang. 

Beberapa hal yang biasanya dijadikan instrumen utang adalah:

• Surat Utang. Surat utang tidak didukung oleh jaminan apa pun. Surat utang dikeluarkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan dana jangka menengah dan panjang.
• Surat Utang Negara. Surat utang negara merupakan instrumen utang jangka pendek yang jatuh tempo dalam satu tahun. Surat utang dapat ditebus hanya pada saat jatuh tempo. Oleh karena itu, surat utang dijual dengan diskon jika dijual sebelum jatuh tempo.
• Hipotek. Hipotek merupakan pinjaman terhadap properti perumahan serta dijamin oleh properti terkait. Properti dapat disita dan dijual untuk memulihkan jumlah pinjaman, jika terjadi kasus kegagalan pembayaran.
• Obligasi. Disisi lain, pada umumnya obligasi diterbitkan oleh pemerintah, bank sentral atau perusahaan besar yang didukung oleh sekuritas. Obligasi juga memastikan pembayaran tingkat bunga tetap kepada pemberi pinjaman uang.
   

Dilihat dari jangka waktu peminjaman, instrumen utang terbagi atas dua jenis yaitu sebagai berikut.

• Jangka pendek merupakan dana yang dikumpulkan melalui instrumen utang jangka pendek dan harus dilunasi dalam waktu satu tahun, contohnya surat utang dan kartu kredit.
• Jangka panjang merupakan utang jangka panjang bisa dilunasi lebih dari setahun dan memiliki jumlah lebih banyak.

Demikianlah penjelasan tentang instrumen utang, mulai dari pengertian, proses, hingga jenis-jenisnya. Semoga kamu bisa memahami makna dari istilah tersebut.