Startup Kamu Mau Disuntik Modal Ventura? Pastikan Dulu Punya 5 Hal Ini

Menurut Asosiasi Modal Ventura dan Startup Indonesia (AMVESINDO), tidak semua bisnis yang tergolong investable lantas pasti menjadi tujuan investasi PMV. Sebab, ssetiap startup memiliki potensi risiko dan reward masing-masing. 

"Investor cenderung sudah punya target yang spesifik, dan kini semakin mencari inovasi yang mampu berdampak bahkan mengubah selera dan perilaku masyarakat,” kata Wakil Sekjen AMVESINDO Andreas Surya dalam keterangan tertulisnya, Jumat (19/2/2021).

Menurut Andreas, PMV umumnya sudah memiliki mindset dalam mencari startup. Yaitu, bisnis model harus scalable, di mana startup dapat meningkatkan cakupan bisnis dengan baik tanpa disertai peningkatan biaya yang tinggi.

Selain itu juga, startup yang repeatable. Bisnis tidak hanya berjalan dalam satu siklus tertentu. Lalu, yang bisnisnya hyper-growth yaitu mampu menunjukkan pertumbuhan yang super cepat.

Bermula dari mindset tersebut, investor kemudian merumuskan aspek penilaian dan uji kelayakan terhadap startup dengan komprehensif yang dirumuskan dalam 4P: pendiri, pasar, produk, dan performa

Pertama, PMV akan menilai pendiri dan kapabilitas dan passion mereka dalam menjalankan startup ini. Biasanya PMV akan melakukan background check dari founders terkait kinerja dan pengalaman mereka. Aspek ini sangat krusial dalam menilai startup tahap awal, karena pendiri menjadi risiko sekaligus faktor pendukung terbesar bagi suksesnya startup meluncur ke depannya.

Karena tahap ini sangat subjektif, setidaknya ada beberapa tahapan riset yang bisa dilakukan investor untuk aspek ini. Pertama, PMV melakukan studi internal seperti desk study tentang lanskap industri dan market untuk mengukur apakah founders mampu bersaing di battlefield ini. Lalu, apakah potensi pasarnya dan produk yang ditawarkan founders ini bagus?

Lalu, memperbanyak interaksi langsung dengan founders, mengklarifikasi dari informasi yang diterima, lihat produknya, lihat customer journey-nya, prosedur internalnya. Bahkan, menyempatkan untuk reference check ke rekan bisnis, investor terdahulu, dan karyawan sebelumnya dari founders tersebut.

"Selalu ada celah untuk ditelusuri,” kata Andreas.

PMV akan mengukur pasar dari bisnis yang akan dijalankan alias market sizing. Apakah potensi pasarnya besar, mampu berkembang, serta timing pasar yang tepat. Untuk menggali penilaian dengan lebih objektif, PMV akan berbicara dengan pemain di pasar tersebut untuk mengetahui persepsi, tingkat kepuasan, dan minat mereka terhadap startup ini.

Selanjutnya, PMV akan menilai produk, produk yang ditawarkan harus memiliki unique value proposition (USP) yang jelas serta diferensiasi dengan kompetitor. Saat menilai startup tahap awal, biasanya investor tidak punya cukup data terkait biaya dan profitabilitas.

Penilaian akan mengandalkan aspek-aspek kualitatif, atau hanya bisa membandingkan dengan proxy data misalnya jumlah download dan benchmark dengan bisnis serupa. "Ini menjadi tantangan tersendiri bagi investor saat harus menilai startup dengan data kuantitatif yang minim," ujar Andreas.

Terakhir, investor akan menilai performa operasional dan finansial. Di tahap ini, PMV semakin kritis terhadap kemampuan eksekusi startup, mulai dari laporan keuangan historis, proyeksi, unit ekonomi atau struktur biaya, dan potensi profitabilitas. Potensi startup untuk exit juga menjadi faktor pertimbangan investasi.

Dari perspektif PMV spesialis pendanaan mikro yang kerap menyasar bisnis nonteknologi dan UMKM, Ketua III AMVESINDO, Chrismanto Saragih menekankan pentingnya menyamakan visi dan misi antara investor dan calon investee.

Misalnya, ada tipe impact investor yang tidak hanya menilai aspek profitabilitas saja namun juga melihat dampak sosial dan lingkungan yang ditimbulkan dari sebuah bisnis bagi masyarakat.

"Sebagai contoh, salah satu PMV mikro dengan visi ini pernah berinvestasi ke rumah sakit khusus yang akan dibangun dan memiliki rencana dapat melayani 70 persen pasien BPJS," kata Chrismanto.

Kemudian dalam menilai kelayakan bisnis, PMV mikro juga menyorot pentingnya melakukan penilaian langsung ke lapangan. Informasi on paper umumnya terlihat bagus, namun sebaiknya PMV melakukan validasi langsung.

Chrismanto memaparkan pengalamannya dengan calon investor di Jawa Tengah dari sektor pertanian, yang melakukan produksi dan pemasaran beras organik secara terintegrasi.

Ia lalu melakukan penilaian langsung secara end-to-end mulai dari lihat proses pembuatan dan pabrik pupuknya, pengelolaan sawah, berdialog dengan petani dan pengelola pabrik pupuk. "Kita cek lahannya, karena kalau melalui paper saja tidak bisa kita yakini 100 persen,” ujar Chrismanto.

Jadi, gimana? Apakah bisnis rintisanmu udah siap untuk menerima suntikan dana dari investor modal ventura?