Ancaman Barbell Economy: Ketergantungan Orang Kaya Picu Krisis Baru

Dalam beberapa tahun terakhir, arah pertumbuhan ekonomi makin condong ke satu sisi. Perusahaan besar memilih fokus mengejar konsumen berpenghasilan tinggi karena dinilai paling tahan terhadap inflasi. Strategi ini membuat roda ekonomi seolah tetap berputar meski daya beli masyarakat luas melemah.

Masalahnya, konsumsi kelompok kaya bukan berasal dari pendapatan rutin. Belanja mereka sangat dipengaruhi oleh kenaikan nilai aset seperti saham. Ketika pasar naik, pengeluaran ikut melonjak. Saat pasar bergejolak, belanja bisa langsung mengerem tajam dan efeknya terasa ke seluruh ekonomi.

Dalam ekonomi sehat, kelas menengah berfungsi sebagai penyangga utama. Kelompok ini menjaga konsumsi kebutuhan harian tetap stabil meski kondisi ekonomi gak menentu. Namun, dalam skema barbell economy, peran tersebut perlahan menghilang.

Banyak rumah tangga kelas menengah kini menghadapi tekanan biaya hidup yang terus naik. Tabungan terkuras, sementara pendapatan sulit mengejar inflasi. Akibatnya, kelas menengah gak lagi mampu menjadi bantalan ketika konsumsi kelompok atas melambat.

Salah satu ciri utama barbell economy adalah dominasi wealth effect. Pertumbuhan ekonomi digerakkan oleh rasa kaya semu akibat naiknya nilai portofolio. Konsumsi terjadi bukan karena kondisi finansial riil membaik, melainkan karena harga aset meningkat.

Ketergantungan ini membuat ekonomi sangat sensitif terhadap sentimen pasar. Ketika indeks saham terkoreksi, konsumsi kelompok atas ikut menyusut. Tanpa dukungan kelas menengah yang kuat, perlambatan tersebut sulit diredam dan berisiko menular ke sektor lain.

Kelompok berpenghasilan rendah dan menengah bawah kini berada di posisi paling rentan. Banyak dari mereka terpaksa menggunakan utang untuk memenuhi kebutuhan dasar. Kondisi ini menciptakan tekanan likuiditas yang sering tak terlihat dalam data makro.

Ketika kebutuhan sehari-hari saja dibiayai dengan utang, ruang untuk belanja tambahan nyaris gak ada. Situasi ini membuat permintaan riil melemah. Dalam jangka panjang, ekonomi kehilangan fondasi permintaan yang seharusnya stabil dan berkelanjutan.

Tekanan ekonomi di lapisan bawah gak berhenti di tingkat rumah tangga. Masalah kredit bermasalah mulai muncul di sektor pembiayaan, terutama pada pinjaman berbunga tinggi. Risiko ini bisa merambat ke sistem keuangan yang lebih luas.

Jika dibiarkan, masalah utang konsumtif dapat memicu guncangan baru. Ketika gagal bayar meningkat, kepercayaan pasar ikut terganggu. Dalam kondisi barbell economy, guncangan kecil bisa membesar karena gak ada lapisan penahan di tengah.

Banyak perusahaan besar kini terlalu mengandalkan konsumen kaya. Pertumbuhan penjualan lebih sering datang dari kenaikan harga, bukan dari peningkatan volume. Strategi ini membuat kinerja terlihat kuat di laporan keuangan, tapi rapuh dalam realitas.

Ketika konsumen kaya menahan belanja, dampaknya langsung terasa. Tanpa basis konsumen yang luas dan seimbang, perusahaan menghadapi risiko penurunan pendapatan mendadak. Kondisi ini memperlihatkan sisi lemah dari strategi ekonomi yang terlalu bertumpu di satu ujung barbel.

Barbell economy bukan sekadar istilah akademis. Dampaknya bisa langsung kamu rasakan melalui harga barang, peluang kerja, hingga stabilitas keuangan. Ketika ekonomi hanya bergerak di ekstrem atas dan bawah, ketahanan sistem ikut melemah.

Tanpa kelas menengah yang kuat, setiap koreksi pasar berpotensi berubah menjadi krisis besar. Struktur seperti ini membuat ekonomi sulit pulih cepat karena gak ada permintaan stabil sebagai penyangga.

Ekonomi barbel menggambarkan ketimpangan yang makin tajam dan berbahaya. Ketergantungan pada konsumsi orang kaya membuat pertumbuhan terlihat kuat, tapi sangat rentan terhadap guncangan. Di sisi lain, kelas menengah dan masyarakat luas terus tertekan tanpa cukup ruang bernapas.

Jika pola ini berlanjut, risiko krisis baru semakin besar. Memperkuat fondasi ekonomi secara merata menjadi kunci agar barbel gak benar-benar patah di tengah.