Ekonomi AS Tumbuh 3,8 Persen pada Kuartal II-2025, di Atas Estimasi

Pertumbuhan pesat ini terjadi setelah ekonomi AS sempat menyusut 0,6 persen pada awal 2025 akibat lonjakan impor sebelum tarif Presiden Donald Trump berlaku. Kontraksi itu menekan Produk Domestik Bruto (PDB), namun penurunan impor dan belanja konsumen yang stabil mendorong pemulihan di musim semi. Bank Federal Reserve Atlanta kini memperkirakan PDB kuartal III tetap solid di kisaran 3,3 persen, dengan proyeksi resmi pemerintah dijadwalkan bulan depan.

Ekonom senior di EY-Parthenon, Lydia Boussour menilai momentum ekonomi tetap kokoh meski kebijakan perdagangan masih menekan.

“Dengan dampak tarif dan ketidakpastian kebijakan yang semakin terlihat, pertumbuhan AS yang lebih lambat dan inflasi yang lebih tinggi masih di depan mata,” katanya, dikutip dari BBC.

Ia menambahkan, kebijakan tarif agresif serta penegakan imigrasi telah memicu kecemasan soal ketidakmerataan pertumbuhan bagi rumah tangga kelas menengah dan bawah.

Meskipun pasar kerja mengalami perlambatan, tanda resesi belum muncul dalam waktu dekat. Kepala Investasi Granite Bay Wealth Management, Paul Stanley menilai revisi PDB terbaru membuktikan ekonomi tetap tumbuh sehat meskipun ketidakpastian tarif sedang memuncak.

“Revisi ke atas PDB pada hari Kamis untuk kuartal kedua mengkonfirmasi bahwa ekonomi tumbuh dengan laju yang sehat, meskipun ketidakpastian tarif mencapai puncaknya selama kuartal tersebut,” tulisnya dalam catatan analis.

Laporan Departemen Tenaga Kerja pada Kamis (25/9) menunjukkan klaim baru tunjangan pengangguran masih rendah, meski ada kenaikan dari pekerja federal yang terkena PHK. Tingkat pengangguran naik tipis dari 4,2 persen menjadi 4,3 persen pada Agustus, hanya menghasilkan 22 ribu lapangan kerja baru.

“Data PDB dan klaim pengangguran terbaru harus meredakan kecemasan yang dipicu oleh laporan pekerjaan Agustus yang lemah,” kata Bill Adams, kepala ekonom Comerica Bank.

Belanja besar pada artificial intelligence atau akal imitasi (AI) oleh perusahaan teknologi terbukti menopang ekspansi ekonomi sepanjang 2025. Data Departemen Perdagangan mencatat investasi peralatan, termasuk komputer dan elektronik, mendekati rekor pada semester pertama.

“Tanpa pengeluaran terkait teknologi, AS akan mendekati, atau berada dalam, resesi tahun ini,” tulis George Saravelos, kepala penelitian Deutsche Bank, dikutip dari NBC News.

Ia menilai kontribusi AI penting, meski kemungkinan tidak bisa bertahan di level tinggi untuk jangka panjang.

Menurut laporan resmi pemerintah, pesanan baru barang tahan lama melonjak 2,9 persen pada Agustus setelah dua bulan penurunan, dipicu permintaan pesawat dan suku cadang. Namun tanpa transportasi, kenaikannya hanya 0,4 persen. Pesanan barang modal non-pertahanan tanpa pesawat, indikator kunci investasi bisnis, juga tumbuh 0,6 persen pada Agustus, sedikit lebih rendah dibanding kenaikan 0,8 persen di Juli.

Federal Reserve memotong suku bunga pada September 2025 untuk menjaga pertumbuhan di tengah pasar kerja yang rapuh dan ketidakpastian tarif. Namun revisi PDB dan data kuat lainnya membuat pasar mulai ragu ada pelonggaran lanjutan.

“Data yang baru dirilis menunjukkan bahwa ekonomi masih berjalan dengan baik, meskipun pertumbuhan lapangan kerja melambat,” tulis ekonom Capital Economics, Alexandra Brown, dalam catatan kepada klien.