Ekonomi Eropa 2026 Loyo, Tapi Tiga Negara Ini Justru Melaju Kencang

Siprus mencatat pertumbuhan ekonomi sebesar 3,0% secara tahunan pada kuartal pertama 2026. Angka tersebut menjadikannya negara dengan pertumbuhan tercepat di antara negara-negara Uni Eropa yang telah merilis data ekonomi periode tersebut. Dengan capaian ini, pertumbuhan ekonomi Siprus hampir empat kali lebih tinggi dibandingkan rata-rata kawasan euro.

Menurut proyeksi Komisi Eropa, pertumbuhan ekonomi Siprus didukung oleh konsumsi rumah tangga yang kuat, peningkatan investasi, serta pemanfaatan dana pemulihan ekonomi Uni Eropa. Sektor pariwisata juga masih menjadi salah satu penggerak utama aktivitas ekonomi negara tersebut. Komisi Eropa memperkirakan ekonomi Siprus akan tumbuh 2,6% sepanjang 2026 dan 2,4% pada 2027, tetap berada di atas rata-rata kawasan euro.

Meski tampil impresif, Siprus gak sepenuhnya bebas dari risiko, lho. Ekonom Eurobank Research, Michail Vassileiadis, menilai tekanan harga energi akibat konflik di Timur Tengah mulai memberikan dampak terhadap inflasi, pasar tenaga kerja, dan kondisi fiskal negara tersebut. Inflasi tahunan yang hanya 0,9% pada Februari melonjak menjadi 3,0% pada April 2026 akibat kenaikan harga energi.

Pariwisata sebagai salah satu sektor unggulan juga mulai menghadapi tekanan. Berdasarkan laporan FocusEconomics, jumlah wisatawan yang datang ke Siprus turun sekitar 30% pada Maret 2026 setelah meningkatnya ketegangan geopolitik di kawasan. Walaupun demikian, kondisi keuangan pemerintah masih cukup kuat berkat surplus anggaran yang mencapai sekitar 1,5% dari PDB pada kuartal pertama 2026.

Bulgaria menjadi negara dengan pertumbuhan tercepat kedua di Uni Eropa setelah mencatat kenaikan PDB sebesar 2,9% secara tahunan pada kuartal pertama 2026. Pertumbuhan ini menarik perhatian karena terjadi bersamaan dengan langkah bersejarah Bulgaria yang resmi menggunakan mata uang euro sejak 1 Januari 2026. Dalam pidatonya menjelang adopsi euro, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), Christine Lagarde, menjelaskan bahwa integrasi Bulgaria ke zona euro merupakan hasil dari proses konvergensi ekonomi yang panjang. Ia menyoroti bahwa sekitar 65% ekspor Bulgaria telah mengalir ke negara-negara Uni Eropa, sementara 45% di antaranya menuju negara-negara kawasan euro. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa perekonomian Bulgaria telah memiliki keterkaitan yang kuat dengan pasar Eropa.

Menurut proyeksi Komisi Eropa, ekonomi Bulgaria diperkirakan tumbuh 2,7% pada 2026 dan 2,1% pada 2027. Pertumbuhan tersebut didorong oleh konsumsi domestik yang tetap kuat, investasi pertahanan, serta dukungan dana pemulihan ekonomi dari Uni Eropa. Faktor-faktor tersebut membantu menjaga aktivitas ekonomi tetap ekspansif meski lingkungan global masih penuh ketidakpastian.

Di balik angka pertumbuhan yang positif, sejumlah tantangan mulai muncul. Direktur Pelaksana IMF, Kristalina Georgieva, mengingatkan bahwa pertumbuhan upah yang lebih cepat daripada produktivitas, peningkatan kredit yang pesat, serta kenaikan harga properti dapat memicu ketidakseimbangan ekonomi. Selain itu, data yang dikutip Eurobank Research menunjukkan inflasi Bulgaria melonjak menjadi 6,2% pada April 2026, salah satu yang tertinggi di Uni Eropa.

Di antara empat ekonomi terbesar kawasan euro, Spanyol kembali menunjukkan performa terbaik. Berdasarkan data Spanish National Statistics Institute (INE), ekonomi negara tersebut tumbuh 2,7% secara tahunan pada kuartal pertama 2026. Angka ini jauh melampaui Jerman yang hanya tumbuh 0,3%, Prancis 1,1%, dan Italia 0,7%.

Kinerja kuat Spanyol didorong terutama oleh permintaan domestik. Konsumsi rumah tangga meningkat 3,2%, sementara pembentukan modal atau investasi naik 5,8% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Meskipun sektor perdagangan luar negeri memberikan kontribusi negatif karena impor tumbuh lebih cepat daripada ekspor, aktivitas ekonomi dalam negeri mampu menutupi tekanan tersebut.

Menurut BBVA Research, ekonomi Spanyol tumbuh sekitar 2,8% sepanjang 2025 dan diperkirakan masih mampu mencatat pertumbuhan 2,4% pada 2026 maupun 2027. Lembaga tersebut menilai pertumbuhan ini didukung oleh dana pemulihan ekonomi dari Uni Eropa yang digunakan untuk berbagai proyek pembangunan, peningkatan investasi infrastruktur dan pertahanan, serta bertambahnya jumlah tenaga kerja akibat arus imigrasi yang terus berlanjut. Meski prospeknya tetap positif, BBVA Research juga mengingatkan beberapa tantangan struktural yang masih harus diselesaikan. Produktivitas tenaga kerja belum menunjukkan peningkatan signifikan sejak 2019, sementara pasokan perumahan masih belum mampu memenuhi permintaan yang terus meningkat. Selain itu, utang publik yang mendekati 100% dari PDB dan risiko kenaikan harga energi berpotensi menekan pertumbuhan ekonomi di masa mendatang.

Selain tiga negara dengan pertumbuhan tertinggi, beberapa negara Eropa lainnya juga menunjukkan perkembangan yang cukup menjanjikan. Hungaria mencatat pertumbuhan kuartalan sebesar 0,8% dengan pertumbuhan tahunan 1,7%. Sementara itu, Finlandia memberikan kejutan positif setelah ekonominya tumbuh 0,9% secara kuartalan dan 1,3% secara tahunan.

Perhatian pasar juga tertuju pada Polandia dan Kroasia yang belum merilis data kuartal pertama 2026 saat laporan ini disusun. Kedua negara sebelumnya mencatat pertumbuhan yang kuat pada akhir 2025. Analis ING memperkirakan ekonomi Polandia tumbuh antara 3,6% hingga 3,8% pada kuartal pertama 2026, jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata kawasan euro.

Perkembangan tersebut menunjukkan bahwa pusat pertumbuhan ekonomi Eropa mulai mengalami pergeseran. Negara-negara di Eropa Selatan dan Eropa Timur kini semakin mampu bersaing dengan negara-negara industri tradisional yang selama ini mendominasi perekonomian kawasan. Kondisi ini berpotensi mengubah peta pertumbuhan ekonomi Eropa dalam beberapa tahun mendatang.

Perlambatan ekonomi kawasan euro pada awal 2026 bukan berarti seluruh negara Eropa mengalami kondisi yang sama. Data Eurostat menunjukkan rata-rata pertumbuhan ekonomi kawasan memang melemah, tapi Siprus, Bulgaria, dan Spanyol berhasil mencatat kinerja yang jauh lebih baik.

Ketiga negara tersebut memanfaatkan kombinasi konsumsi domestik yang kuat, investasi yang terus mengalir, serta dukungan berbagai program ekonomi untuk menjaga momentum pertumbuhan. Meski masih menghadapi tantangan seperti inflasi, harga energi, dan risiko geopolitik, capaian mereka menunjukkan bahwa peluang pertumbuhan tetap terbuka di tengah situasi ekonomi Eropa yang sedang melambat.