Menjelang penutupan kuartal pertama 2025, Bitcoin (BTC) menghadapi tantangan berat dalam mempertahankan momentumnya. Setelah mencapai rekor tertinggi di 109,225 dolar pada Januari, harga BTC turun hingga mendekati 76,700 dolar pada Maret.
Apa yang menyebabkan penurunan ini, dan bagaimana prospek ke depan?
Setelah lonjakan harga besar pada awal tahun, banyak investor jangka panjang mulai menjual Bitcoin mereka untuk merealisasikan keuntungan. Data menunjukkan bahwa peningkatan arus masuk BTC ke bursa kripto menandakan tekanan jual yang tinggi. Semakin banyak BTC yang masuk ke bursa, semakin besar kemungkinan aksi jual besar-besaran, yang bisa menekan harga lebih lanjut.
Di sisi lain, tekanan jual ini tidak selalu menjadi indikasi tren bearish yang berkepanjangan. Pasar kripto sering mengalami periode koreksi setelah kenaikan tajam, dan aksi ambil untung adalah bagian dari siklus pasar yang sehat.
Selain aksi jual spot, pasar derivatif Bitcoin juga mengalami penurunan minat. Open Interest Bitcoin, yang mencerminkan jumlah total kontrak berjangka yang belum diselesaikan, anjlok dari $37 miliar pada Desember 2024 menjadi $23,56 miliar di akhir Maret 2025. Hal ini menunjukkan bahwa trader mulai menarik diri dari spekulasi jangka pendek, menyebabkan penurunan volatilitas dan likuiditas yang bisa mendukung reli harga.
Kontrak berjangka memainkan peran penting dalam menentukan arah pasar Bitcoin. Jika open interest tetap rendah, ini bisa berarti bahwa investor besar masih ragu untuk masuk kembali ke pasar, sehingga menghambat pemulihan harga dalam waktu dekat.
Kondisi ekonomi global juga berperan besar dalam pergerakan harga Bitcoin. Korelasi antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 meningkat hingga 70%, menunjukkan bahwa pergerakan BTC kini sangat dipengaruhi oleh pasar saham AS. Ketidakpastian terkait kebijakan moneter Federal Reserve serta potensi perlambatan ekonomi global bisa membuat investor lebih berhati-hati dalam berinvestasi di aset berisiko seperti Bitcoin.
Selain itu, perubahan dalam regulasi kripto di berbagai negara juga bisa memengaruhi sentimen pasar. Jika regulator memperketat aturan terkait perdagangan dan kepemilikan aset kripto, hal ini bisa menjadi hambatan bagi Bitcoin dalam mencapai momentum bullish baru.
Meskipun ada tekanan jual saat ini, prospek Bitcoin di kuartal kedua masih cukup menjanjikan. Beberapa faktor yang dapat mendorong pemulihan harga antara lain:
Sejarah menunjukkan bahwa harga Bitcoin sering mengalami kenaikan signifikan setelah event halving. Jika pola ini berulang, maka kuartal kedua 2025 bisa menjadi awal dari reli baru bagi BTC.
Bitcoin menghadapi tantangan besar menjelang akhir kuartal pertama 2025, terutama akibat aksi ambil untung, berkurangnya spekulasi di pasar derivatif, dan pengaruh pasar saham global. Namun, prospek kuartal kedua masih terbuka lebar, dengan faktor-faktor seperti adopsi institusional dan event halving yang bisa mendorong harga kembali naik.
Bagi investor, volatilitas tetap menjadi faktor utama yang perlu diperhatikan. Apakah Bitcoin akan kembali naik di kuartal kedua, atau masih akan menghadapi tekanan? Semua tergantung pada pergerakan pasar dalam beberapa bulan ke depan.