Musim pertama ketika Athletic Club berhasil mencapai semifinal kompetisi Eropa terjadi di Piala UEFA 1976/1977. Saat itu, mereka mampu lolos ke babak empat besar dari ajang pendahulu Liga Europa ini setelah mengalahkan sederet klub besar. Pada babak 64 besar, mereka membantai Ujpesti Dozsa dengan agregat 5-1.
Setelahnya, tim yang dilatih Koldo Aguirre tersebut menyingkirkan FC Basel dengan agregat 4-2. Kejutan pertama yang dibuat Athletic Club pada musim ini terjadi saat babak 16 besar. Mereka mampu menang atas AC Milan dengan agregat 4-3. Hasil yang sama kembali tercipta pada perempat final ketika mereka menaklukkan wakil senegara, Barcelona.
Pada semifinal, Athletic Club bertemu dengan tim asal Belgia, RWD Molenbeek. Mereka sukses meraih tiket final setelah menang berkat gol tandang. Saat bermain sebagai tamu pada leg pertama, Athletic Club bermain imbang 1-1. Lantas, ketika menjamu Molenbeek pada leg kedua, laga berakhir dengan hasil seri tanpa gol.
Sayangnya, Athletic Club gagal menjadi juara. Mereka kalah dari Juventus, juga akibat gol tandang. Ketika bermain tandang pada leg pertama, mereka kalah dengan skor 0-1. Sementara, saat bertindak sebagai tuan rumah pada leg kedua, mereka hanya bisa menang dengan skor 2-1.