Apa Itu Herd Behavior dalam Investasi? Pahami Risikonya

Herd behavior dalam investasi terjadi ketika investor mengubah atau menentukan keputusan investasinya dengan melihat tindakan investor lain. Misalnya, seseorang awalnya tidak berencana membeli sebuah saham, tetapi kemudian ikut membeli setelah melihat banyak orang melakukan hal tersebut. Dalam kondisi seperti ini, keputusan kelompok dapat menjadi lebih berpengaruh dibandingkan dengan analisis pribadi.

Perilaku tersebut dapat muncul karena investor menganggap orang lain memiliki informasi yang lebih baik. Investor juga bisa merasa lebih aman ketika mengambil keputusan yang sama dengan banyak orang dibandingkan dengan berjalan sendiri. Literatur mengenai perilaku investor membedakan kondisi ini dari situasi ketika banyak orang mengambil keputusan yang sama karena menerima informasi dan kondisi pasar yang memang serupa.

Perkembangan media sosial membuat informasi mengenai investasi dapat menyebar dengan sangat cepat. Ketika sebuah saham, aset kripto, atau instrumen investasi ramai dibicarakan, investor dapat melihat banyak orang membagikan keputusan dan hasil investasinya dalam waktu yang hampir bersamaan. Kondisi tersebut dapat membuat sebuah keputusan terlihat semakin meyakinkan hanya karena banyak orang membicarakannya.

Padahal, jumlah orang yang mengambil keputusan tertentu tidak otomatis menunjukkan bahwa keputusan tersebut sesuai dengan kondisi setiap investor. Informasi yang muncul di media sosial juga dapat membuat perhatian investor terkonsentrasi pada aset atau tren tertentu. Penelitian terbaru bahkan terus mengkaji hubungan antara sentimen media sosial dan perilaku herding di kalangan investor ritel.

Salah satu risiko herd behavior muncul ketika banyak investor mengambil keputusan yang sama tanpa mempertimbangkan informasi secara independen. Jika keputusan tersebut ternyata keliru, investor yang ikut-ikutan dapat menghadapi kerugian secara bersamaan. Pergerakan yang dilakukan secara serentak juga berpotensi memperbesar perubahan harga di pasar.

Kajian mengenai herding dalam pasar keuangan menunjukkan bahwa perilaku tersebut dapat berkaitan dengan volatilitas dan ketidakstabilan harga. Ketika investor membeli karena melihat investor lain membeli, kenaikan harga dapat semakin menarik investor berikutnya untuk ikut masuk. Sebaliknya, ketika sentimen berubah dan banyak investor menjual secara bersamaan, tekanan jual juga dapat semakin besar.

Melihat banyak investor membeli suatu aset tidak berarti kita harus langsung mengikuti keputusan tersebut. Sebelum berinvestasi, kita tetap perlu memahami aset yang dibeli, alasan memilihnya, risiko yang mungkin muncul, serta kesesuaiannya dengan tujuan dan kondisi keuangan pribadi. Dengan begitu, keputusan investasi tidak hanya didasarkan pada apa yang sedang dilakukan mayoritas.

Menariknya, herd behavior dalam investasi juga tidak selalu berarti semua keputusan yang sama pasti keliru. Investor dapat mengambil keputusan serupa karena memiliki informasi yang sama atau menilai kondisi pasar dengan cara yang mirip, sehingga kemiripan tindakan tidak selalu membuktikan adanya perilaku ikut-ikutan. Karena itu, memahami konsep herd behavior dapat membantu kita lebih kritis ketika melihat sebuah aset sedang ramai dibeli atau dibicarakan.

Pergerakan investor lain bisa menjadi informasi yang menarik untuk diperhatikan, tetapi bukan berarti harus selalu diikuti. Ketika sebuah aset sedang ramai, justru kita perlu memahami alasan di balik pergerakan tersebut sebelum mengambil keputusan. Dengan begitu, kita dapat membedakan antara memperoleh informasi dari pasar dan sekadar mengikuti arus.