IHSG Babak Belur akibat MSCI, Investor Disarankan Strategi Defensif

Ardy menjelaskan pelemahan IHSG dipengaruhi sentimen global dan terutama domestik. Dari global, pasar menghadapi kekhawatiran inflasi Amerika Serikat (AS) dan eskalasi geopolitik di Timur Tengah.

Inflasi indeks harga konsumen atau Consumer Price Index (CPI) AS pada September tercatat 3,7 persen secara tahunan (year on year/yoy) dan 0,6 persen secara bulanan (month on month/mom), di atas ekspektasi pasar sebesar 3,6 persen. Sementara itu, indeks harga produsen atau Producer Price Index (PPI) naik 1,3 persen secara bulanan dan 6,3 persen secara tahunan.

Kenaikan tersebut mencerminkan tekanan harga yang berpotensi berlanjut ke tingkat konsumen. Kondisi ini memperkuat ekspektasi suku bunga AS bertahan tinggi lebih lama atau higher for longer, bahkan membuka peluang kenaikan lanjutan untuk mengendalikan inflasi.

Di Wall Street, indeks S&P 500 turun 1,11 persen ke 7.718,94 dan Nasdaq melemah 1,88 persen ke 26.692,87 pada Rabu akibat tekanan pada saham teknologi dan kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI). Pada Kamis, S&P 500 berbalik menguat 0,33 persen ke 7.744,06, Nasdaq naik 0,08 persen ke 26.713,03, sedangkan Dow Jones menguat 1,08 persen ke 52.177,69 seiring peralihan investor ke saham defensif.

Dari sisi geopolitik, harga minyak Brent menyentuh 110 dolar AS per barel pada Jumat setelah Iran meningkatkan serangan di sekitar Selat Hormuz. Arus minyak yang melewati selat tersebut turun menjadi 11,6 juta barel per hari, sekitar 68 persen dari tingkat sebelum perang sebesar 17,1 juta barel per hari. Setidaknya 12 serangan terhadap kapal tercatat dalam sepekan hingga 16 Oktober.

Iran juga menargetkan pangkalan militer AS, pusat energi, dan pelabuhan utama di kawasan Jazirah Arab. Arab Saudi, Uni Emirat Arab (UEA), Qatar, Kuwait, Turki, dan Yordania menghadapi potensi serangan baru. Kelompok Houthi turut menyerang infrastruktur di Arab Saudi. Kenaikan harga minyak menjadi sentimen positif bagi sebagian emiten energi, tetapi berisiko menambah tekanan inflasi dan pelemahan rupiah.

Dari dalam negeri, perhatian pasar tertuju pada pengumuman MSCI. Lembaga penyedia indeks saham global tersebut menilai klasifikasi Emerging Market tidak lagi tepat bagi Indonesia, sedangkan kategori Frontier Market belum mencerminkan persoalan yang ada. MSCI menyoroti struktur kepemilikan saham yang kurang transparan, dugaan perdagangan terkoordinasi, serta reformasi pasar modal yang dinilai belum konsisten.

Konsultasi berlangsung hingga 30 April 2027, dengan keputusan final dijadwalkan paling lambat 30 Juni 2027. Pengumuman tersebut muncul lebih cepat dari perkiraan sebelumnya, yakni November.

Ardy memperkirakan potensi arus modal keluar mencapai Rp105 triliun hingga Rp132 triliun atau 5,8 miliar dolar AS hingga 7,3 miliar miliar dolar AS jika reklasifikasi diterapkan. Saham BBCA, BBRI, BMRI, TLKM, dan ASII dinilai paling rentan terdampak.

Di sisi lain, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) telah menjatuhkan denda total Rp2,1 triliun kepada pihak terkait perdagangan saham DSSA sebesar Rp1,5 triliun, BREN Rp500 miliar, dan CUAN Rp100 miliar. Sejak Januari 2026, OJK juga telah menindak 835 pihak dengan total sanksi lebih dari Rp390 miliar.

BEI akan meminta klarifikasi kepada MSCI dan mengimbau investor tetap rasional. Sementara itu, Danantara menyatakan siap melakukan akumulasi pada saham dengan fundamental kuat.

IHSG telah menembus level support 5.342, yang merupakan titik terendah pada 8 Juni 2026. Sebelumnya, indeks juga menembus ke bawah neckline 6.000 pada pola teknikal Head and Shoulders dan bergerak di bawah moving average 20 hari (MA20). Kondisi tersebut menunjukkan tren masih bearish.

Sementara itu, celah penurunan harga atau gap down dari 5.863,78 menuju area 5.404 berpotensi menjadi resistance jika terjadi pemulihan indeks.

“Penurunan yang dalam membuka peluang technical rebound, namun arah selanjutnya bergantung pada arus dana asing dan respons otoritas terhadap isu MSCI serta stabilitas harga minyak,” kata Ardy.

Dalam skenario moderat, IHSG diperkirakan berkonsolidasi membentuk dasar harga atau bottoming pada rentang 5.180–5.450. Data aliran dana asing yang masih menunjukkan net buy pada BBCA sebesar Rp473,3 miliar dalam sepekan menjadi indikasi awal aktivitas bottom fishing, yakni pembelian saham setelah harganya turun tajam.

Strategi yang disarankan adalah menunggu konfirmasi candle bullish dengan volume perdagangan yang mendukung, terutama jika IHSG mampu bergerak di atas 5.233.

Dalam skenario optimistis, IHSG berpeluang rebound menuju 5.600. Jika BEI memberikan klarifikasi yang meyakinkan kepada MSCI, OJK melanjutkan reformasi, dan harga minyak stabil, peluang indeks menutup celah penurunan menuju kisaran 5.800-an terbuka.

Sebaliknya, dalam skenario pesimistis, IHSG berisiko menembus ke bawah 5.000 jika arus modal keluar akibat persoalan MSCI terealisasi dan eskalasi konflik di Selat Hormuz mendorong rupiah melemah melewati Rp18.100 per dolar AS. Dalam kondisi tersebut, IHSG berpotensi bergerak ke kisaran 4.950–5.000.

“Pada skenario ini, aset defensif seperti emas dan cash menjadi pilihan. Adapun level penting yang wajib diperhatikan yakni Support 5.180, 5.000, 4.850 dan Resistance 5.350-5.404, 5.600, 5.864," ujar dia.

Menghadapi volatilitas pasar, IPOT menyarankan strategi defensif dengan alokasi kas 30-40 persen untuk akumulasi bertahap. Investor juga disarankan menggunakan strategi buy on breakout, yakni membeli ketika harga menembus level tertentu, disertai disiplin stop loss yang ketat.

Rekomendasi ini disampaikan seiring peluncuran IPOT X, platform investasi IPOT yang memanfaatkan teknologi AI-Native Intelligence untuk membantu investor menganalisis pasar, memantau pergerakan saham, dan membandingkan instrumen investasi.

Berikut saham dan instrumen yang direkomendasikan IPOT untuk perdagangan pekan ini:

1. BBCA

IPOT merekomendasikan beli BBCA dengan level masuk di atas Rp5.950, target harga Rp6.225, dan stop loss di bawah Rp5.850.

Bank besar dinilai berpeluang pulih lebih cepat karena memiliki likuiditas tinggi dan berpotensi menjadi tujuan investor asing ketika kembali masuk ke pasar. Fundamental BBCA juga disebut tetap terjaga dengan pertumbuhan kredit di atas industri.

2. ASII

Untuk ASII, IPOT menetapkan level masuk di atas Rp4.490, target harga Rp5.200, dan stop loss di bawah Rp4.470.

Astra International memiliki sejumlah katalis, termasuk dividen interim Rp98 per saham dengan imbal hasil (yield) 2,12 persen. Tanggal cum dividend ditetapkan pada 12 Oktober dan pembayaran dijadwalkan pada 30 Oktober.

Katalis lainnya adalah rencana pembelian kembali saham (buyback) senilai Rp8 triliun dalam 12 bulan, target rasio pembayaran dividen (payout ratio) 45–50 persen, serta agenda Investor Day pada November 2026 untuk memberikan kejelasan mengenai strategi capital recycling.

Persaingan dengan produsen kendaraan asal China masih menjadi risiko. Namun, arus kas ASII dinilai stabil dan sahamnya mencatatkan net buy asing Rp134,4 miliar dalam sepekan.

3. Emas

IPOT merekomendasikan beli EMAS dengan level masuk di atas Rp7.620, target harga Rp8.500, dan stop loss di bawah Rp7.400.

Saham ini dinilai dapat menjadi pilihan lindung nilai atau hedging di tengah pelemahan rupiah dan kenaikan harga emas global. Pendapatan yang terkait dengan harga emas dunia dan dolar AS dari Proyek Emas Pani dinilai berpotensi diuntungkan ketika rupiah melemah.

Koreksi harga EMAS akibat aksi jual di tengah kepanikan pasar saham dinilai membuka peluang transaksi buy on weakness maupun buy on breakout.

4. Premier ETF Gold Sharia Indonesia (XGLD)

Selain saham, IPOT merekomendasikan Reksa Dana Syariah Premier ETF Gold Sharia Indonesia atau XGLD.

Instrumen berbasis emas ini dinilai dapat menjadi pilihan diversifikasi ketika rupiah melemah tajam hingga melampaui Rp18.000 per dolar AS. XGLD menawarkan fleksibilitas transaksi seperti saham di bursa dan menerapkan prinsip syariah.

IPOT menilai eksposur terhadap emas dapat membantu melindungi nilai portofolio di tengah volatilitas pasar.

Disclaimer: Seluruh rekomendasi saham dan proyeksi pergerakan IHSG dalam artikel ini merupakan pandangan IPOT dan bukan ajakan untuk membeli atau menjual instrumen investasi.