IHSG Menguat 5,82 Persen dalam Sepekan, Ini 3 Perkembangan Pasar Modal

Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui Komite High Shareholding Concentration (HSC) menyempurnakan metodologi penetapan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi. Salah satu perubahan utamanya adalah penghapusan batas minimum kapitalisasi pasar Rp5 triliun dalam proses penyaringan. Dengan ketentuan baru, seluruh saham perusahaan tercatat dapat dievaluasi tanpa melihat besaran kapitalisasi pasarnya. BEI juga menghapus parameter Price Impact Ratio (PIR) dan lebih memusatkan penilaian pada jumlah pemegang saham serta persentase kepemilikan.

Saham dapat dikategorikan sebagai HSC apabila 10 pemegang saham atau kurang menguasai sedikitnya 92,5 persen dari total saham perusahaan tercatat. Perubahan tersebut membuat 300 saham tambahan masuk dalam kategori HSC. Dengan demikian, jumlah keseluruhan saham dalam kategori tersebut menjadi 383 saham.

BEI menegaskan bahwa masuknya suatu saham ke dalam kategori HSC bukan berarti fundamental perusahaan tersebut bermasalah. Penambahan jumlah saham merupakan konsekuensi dari cakupan penyaringan yang lebih luas. Bagi investor, informasi ini dapat menjadi salah satu bahan untuk memahami struktur kepemilikan dan karakteristik saham. Sementara itu, bagi perusahaan tercatat, kebijakan tersebut menjadi perhatian terkait distribusi kepemilikan saham kepada publik.

Selain perubahan metodologi HSC, penguatan pasar modal juga menjadi pembahasan dalam seminar Economic & Capital Market Outlook 2027 yang diselenggarakan BEI pada 10 November 2026. Dalam forum tersebut, BEI menyoroti ketahanan aktivitas perdagangan domestik di tengah tekanan pasar global sepanjang 2026. Rata-rata nilai transaksi harian saham tercatat meningkat 11,34 persen menjadi Rp20,11 triliun, sementara jumlah investor mencapai 33,8 juta SID.

Untuk meningkatkan daya saing pasar modal pada 2027, BEI bersama Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan lembaga terkait mendorong sejumlah reformasi struktural. Agenda tersebut mencakup peningkatan transparansi kepemilikan saham, penyediaan data investor yang lebih terperinci, pengungkapan HSC, serta peningkatan ketentuan minimum free float menjadi 15 persen secara bertahap. Free float merupakan porsi saham perusahaan yang tersedia untuk diperdagangkan oleh publik. Peningkatan ketentuan minimum ini diharapkan dapat memperluas saham yang beredar di pasar dan mendukung likuiditas perdagangan.

Namun, peningkatan pasokan saham juga menjadi perhatian bagi asosiasi dan emiten. Dalam rapat koordinasi reformasi pasar modal pada 12 November 2026, sejumlah pelaku industri menyoroti kesiapan pasar menyerap tambahan pasokan saham, perlakuan perpajakan produk pasar modal, serta pentingnya komunikasi fundamental emiten. Hal tersebut menunjukkan bahwa reformasi pasar modal tidak hanya berkaitan dengan perubahan aturan, tetapi juga kesiapan investor, perusahaan tercatat, dan infrastruktur pasar dalam menjalankannya.

Aktivitas perdagangan saham di BEI menunjukkan penguatan selama periode 9–13 November 2026. Kenaikan paling besar terjadi pada rata-rata nilai transaksi harian yang mencapai Rp23,698 triliun, meningkat 114,64 persen dibandingkan pekan sebelumnya sebesar Rp11,04 triliun. IHSG juga ditutup pada level 5.344,406 atau naik 5,82 persen dari posisi pekan sebelumnya di 5.050,429.

Sejumlah indikator perdagangan lainnya turut meningkat. Rata-rata frekuensi transaksi harian naik 3,85 persen menjadi 1,34 juta kali transaksi. Sementara itu, rata-rata volume transaksi harian mencapai 32,23 miliar saham, meningkat 3 persen dibandingkan pekan sebelumnya. Kapitalisasi pasar BEI juga bertambah 3,47 persen menjadi Rp9.047 triliun dari sebelumnya Rp8.744 triliun.

Meski demikian, penguatan pasar domestik belum sepenuhnya diikuti arus dana asing yang positif. Pada Jumat, 13 November 2026, investor asing mencatatkan jual bersih sebesar Rp229,77 miliar. Secara kumulatif sepanjang 2026 hingga periode pelaporan, nilai jual bersih investor asing mencapai Rp97,626 triliun. Perbedaan antara penguatan indeks dan posisi jual bersih investor asing menunjukkan bahwa pergerakan pasar tidak dapat dibaca hanya dari satu indikator. Investor juga perlu memperhatikan aktivitas transaksi, kapitalisasi pasar, likuiditas, dan arah aliran dana.