Cara Menghitung Nilai Wajar Saham secara Sederhana
- Nilai wajar saham merupakan estimasi berbasis data keuangan, prospek bisnis, dan asumsi investor; hasilnya bukan angka pasti dan perlu dipakai sebagai alat bantu keputusan.
- Investor dapat memakai PER dan PBV dengan membandingkannya pada perusahaan atau sektor sejenis, sambil memperhatikan pertumbuhan laba, kondisi bisnis, serta karakteristik industri.
- Analisis perlu mencakup kinerja fundamental seperti pendapatan, laba, dan arus kas, serta margin of safety antara harga pasar dan estimasi nilai wajar.
Salah satu tujuan utama investor adalah membeli saham pada harga yang dianggap menarik dibanding nilai sebenarnya. Karena itu, muncul istilah nilai wajar atau fair value, yaitu perkiraan harga yang mencerminkan kondisi fundamental suatu perusahaan. Dengan mengetahui nilai wajar, investor dapat memiliki gambaran apakah sebuah saham tergolong murah, mahal, atau berada di harga yang relatif sesuai.
Meski terdengar rumit, memahami konsep nilai wajar tidak selalu harus menggunakan perhitungan yang kompleks. Ada beberapa pendekatan sederhana yang dapat digunakan sebagai langkah awal sebelum melakukan analisis yang lebih mendalam. Berikut penjelasannya.
1. Pahami bahwa nilai wajar hanyalah estimasi
ilustrasi saham (pexels.com/Yan Krukau) Nilai wajar bukanlah angka pasti yang dijamin benar. Perhitungan tersebut merupakan estimasi berdasarkan data keuangan, prospek bisnis, dan berbagai asumsi yang digunakan investor. Karena itu, hasil perhitungan antara satu orang dengan yang lain bisa saja berbeda.
Hal ini membuat nilai wajar lebih tepat digunakan sebagai alat bantu dalam mengambil keputusan investasi. Investor tetap perlu mempertimbangkan berbagai faktor lain sebelum membeli saham. Dengan begitu, analisis menjadi lebih menyeluruh.
2. Gunakan pendekatan Price to Earnings Ratio (PER)
ilustrasi analisis saham (pexels.com/AlphaTradeZone) Salah satu cara sederhana adalah menggunakan rasio Price to Earnings Ratio atau PER. Caranya, investor membandingkan PER suatu perusahaan dengan rata-rata PER perusahaan sejenis dalam industri yang sama. Jika PER perusahaan jauh lebih rendah tanpa ada penurunan fundamental yang signifikan, saham tersebut bisa menjadi menarik untuk dipelajari lebih lanjut.
Namun, PER tidak bisa digunakan sendirian. Rasio ini perlu dilihat bersama pertumbuhan laba dan kondisi bisnis perusahaan. Perbandingan juga sebaiknya dilakukan pada sektor yang sama agar hasilnya lebih relevan.
3. Perhatikan Price to Book Value (PBV)
ilustrasi analisis saham (pexels.com/berdikari sastra) Pendekatan lain yang cukup populer adalah Price to Book Value atau PBV. Rasio ini membandingkan harga saham dengan nilai buku perusahaan. PBV sering digunakan untuk membantu melihat apakah harga saham berada di atas atau di bawah nilai aset bersihnya.
Meski demikian, interpretasi PBV bergantung pada karakteristik industrinya. Beberapa sektor memang lazim memiliki PBV yang tinggi karena prospek pertumbuhannya. Oleh sebab itu, jangan langsung menyimpulkan hanya berdasarkan satu rasio.
4. Bandingkan dengan kinerja perusahaan
Ilustrasi saham. (pexels.com/RDNE Stock Project) Nilai wajar akan lebih bermakna jika dibandingkan dengan perkembangan bisnis perusahaan. Misalnya, apakah laba terus bertumbuh, pendapatan meningkat, atau arus kas tetap sehat. Perusahaan dengan kinerja yang membaik umumnya memiliki peluang mempertahankan nilai bisnisnya dalam jangka panjang.
Sebaliknya, saham yang terlihat murah belum tentu benar-benar menarik jika fundamentalnya terus melemah. Karena itu, analisis terhadap laporan keuangan tetap diperlukan. Harga yang rendah tidak selalu berarti peluang investasi yang baik.
5. Jangan lupakan margin of safety
ilustrasi saham dividen (unsplash.com/Sajad Nori) Setelah memperkirakan nilai wajar, banyak investor juga mempertimbangkan margin of safety. Istilah ini mengacu pada selisih antara harga pasar dan estimasi nilai wajar sebagai ruang pengaman apabila perhitungan yang dilakukan tidak sepenuhnya tepat.
Dengan memiliki margin of safety, investor tidak membeli saham tepat di batas estimasi nilainya. Pendekatan ini membantu mengurangi risiko ketika kondisi pasar berubah atau proyeksi perusahaan tidak berjalan sesuai harapan. Prinsip ini cukup sering digunakan dalam investasi jangka panjang.
Menghitung nilai wajar saham secara sederhana dapat dilakukan dengan memahami konsep dasar, menggunakan rasio seperti PER dan PBV, membandingkan dengan kinerja perusahaan, serta mempertimbangkan margin of safety. Meski tidak menghasilkan angka yang benar-benar pasti, pendekatan ini membantu investor membuat keputusan yang lebih rasional.
Pada akhirnya, nilai wajar hanyalah salah satu bagian dari proses analisis saham. Menggabungkannya dengan pemahaman terhadap fundamental perusahaan, prospek industri, dan tujuan investasi akan memberikan gambaran yang lebih lengkap sebelum mengambil keputusan membeli atau menjual saham.
