ETF Ini Disebut Bisa Jadi Andalan saat Market Crash Terjadi

VictoryShares US Value Momentum ETF memiliki pendekatan yang menggabungkan dua faktor investasi, yaitu value dan momentum. Strateginya berfokus pada saham berkapitalisasi besar yang tidak hanya memiliki valuasi relatif menarik, tetapi juga masih menunjukkan tren harga yang positif.

ETF ini mengikuti Nasdaq Victory US Value Momentum Index, yang memilih saham dari Nasdaq US Large Cap 500 dengan eksposur tinggi terhadap faktor value dan momentum.

Untuk menentukan skor value, saham dinilai berdasarkan sejumlah indikator valuasi, seperti rasio price-to-earnings (P/E) dan metrik valuasi lainnya. Sementara itu, skor momentum ditentukan berdasarkan pergerakan harga saham selama enam dan 12 bulan terakhir, dengan mengecualikan bulan terakhir dan menyesuaikannya dengan tingkat volatilitas.

Setelah mendapatkan skor value dan momentum, setiap saham kemudian diberi peringkat berdasarkan kombinasi kedua faktor tersebut. Saham yang berada di 25% teratas akan masuk ke dalam portofolio ETF. Saham dengan volatilitas yang lebih rendah juga mendapatkan bobot yang lebih besar. Indeks ini di-rebalancing dan direkonstitusi setiap kuartal, begitu pula dengan portofolio ETF-nya.

Saat ini, ETF tersebut memiliki sekitar 124 saham, dengan Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway, dan Realty Income sebagai tiga kepemilikan terbesar. Dari sisi sektor, perusahaan keuangan menjadi bagian terbesar dalam portofolio dengan sekitar 29 persen, sementara sektor kesehatan dan industri masing-masing menyumbang sekitar 11 persen.

Strategi value dan momentum tersebut sejauh ini menunjukkan hasil yang cukup baik. Dalam 12 bulan terakhir, VictoryShares US Value Momentum ETF mencatat total return sekitar 29 persen, mengungguli S&P 500 dalam periode yang sama.

Untuk periode tiga dan lima tahun, rata-rata imbal hasil tahunannya berada di sekitar 13 persen, kurang lebih sejalan dengan kinerja S&P 500. ETF ini sendiri belum memiliki rekam jejak 10 tahun karena baru diluncurkan pada 2017. Menariknya, kinerja tersebut tetap mampu mengikuti S&P 500 meskipun beberapa tahun terakhir pasar banyak didorong oleh perusahaan teknologi besar dan saham-saham megacap.

Kekuatan strategi ini mungkin akan lebih terlihat ketika kondisi pasar berubah menjadi bearish. Ketika pasar mengalami penurunan, faktor value dapat menjadi semakin penting, sementara momentum dapat membantu mengidentifikasi saham yang masih menunjukkan kekuatan relatif.

Contohnya dapat dilihat pada 2022. Ketika S&P 500 turun sekitar 19 persen, VictoryShares US Value Momentum ETF hanya mengalami penurunan sekitar 8 persen pada tahun tersebut. Artinya, ETF ini tidak hanya dirancang untuk mengikuti kenaikan pasar, tetapi juga memiliki karakteristik yang berpotensi memberikan perlindungan relatif lebih baik ketika pasar mengalami tekanan.

Meski memiliki strategi yang menarik, ETF ini tetap merupakan investasi yang memiliki risiko. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan strategi value maupun momentum juga dapat mengalami periode ketika performanya tertinggal dari indeks pasar.

Karena itu, jika pasar benar-benar mengalami koreksi atau crash, investor sebaiknya tidak terburu-buru membeli hanya karena harga aset terlihat lebih murah. Kondisi tersebut justru menjadi momen untuk kembali melihat valuasi, fundamental, diversifikasi, serta kesesuaian investasi dengan tujuan masing-masing.

Pada akhirnya, market crash bukan hanya tentang kerugian, tetapi juga tentang bagaimana investor mempersiapkan diri untuk menemukan peluang ketika harga menjadi lebih rasional. Memiliki strategi sebelum pasar turun dapat membantu investor tetap tenang dan membuat keputusan berdasarkan perhitungan, bukan kepanikan.