Isu Huang Buat Saham Nvidia Rontok, Rp4.525 Triliun Lenyap

Persoalan ini mencuat setelah Huang mengirimkan surat elektronik kepada seluruh karyawan Nvidia untuk mengakui perselingkuhannya dan kegagalannya menjalankan tanggung jawab sebagai pemimpin. Ia diduga menjalin hubungan dengan Alice Huang, Direktur Pelaksana Megaspeed, perusahaan asal Singapura yang memiliki hubungan bisnis sekaligus menjadi pelanggan Nvidia.

Dugaan tersebut semakin serius setelah The New York Times menerbitkan laporan pada 29 Oktober 2026 yang mengutip kesimpulan sejumlah pejabat AS. Laporan itu menyebut Alice diduga merupakan aset intelijen China yang bertugas mengirimkan informasi ke Beijing sekaligus mengarahkan cip akal imitasi (AI) canggih milik Nvidia ke negara tersebut.

Dugaan itu juga berkaitan dengan memorandum Menteri Luar Negeri Marco Rubio yang dikirimkan kepada sejumlah pejabat senior di Washington pada musim semi. Dokumen tersebut berisi peringatan mengenai kedekatan Huang dengan seseorang yang diduga merupakan mata-mata, sementara Kementerian Luar Negeri China membantah tuduhan itu dan menyebutnya tidak berdasar, spekulatif, serta bertujuan merusak reputasi negaranya.

Menanggapi tuduhan tersebut, Nvidia menyatakan belum memiliki alasan untuk menduga adanya rahasia perusahaan maupun kepentingan keamanan nasional yang telah bocor. Meski begitu, dewan direksi tetap menjalankan pemeriksaan atas laporan dugaan operasi intelijen asing tersebut, sedangkan Huang telah menyampaikan permintaan maaf kepada keluarganya dan berkomitmen melindungi perusahaan, mendukung keamanan nasional, serta bekerja sama selama penyelidikan.

Presiden AS Donald Trump turut menanggapi persoalan tersebut pada Senin (9/11/2026) dengan mengonfirmasi keterlibatan Biro Investigasi Federal (FBI).

“Saya tahu FBI sedang menyelidikinya dalam hal lain, dan saya pikir dia akan baik-baik saja,” ujar Trump yang juga menyebut Huang sebagai pria terhormat.

Sorotan terhadap kasus ini juga datang dari anggota Komite Urusan Luar Negeri Dewan Perwakilan Rakyat AS, yakni Brian Mast, John Moolenaar, dan Rick Crawford. Mereka mengirimkan surat yang menyoroti potensi ancaman keamanan akibat kemungkinan akses China terhadap teknologi sensitif, sehingga Huang dijadwalkan mengikuti pengarahan tertutup bersama beberapa komite Kongres pada pekan berikutnya untuk menjelaskan hubungannya dengan Alice dan protokol keamanan internal Nvidia.

Persoalan tersebut turut berkembang ke ranah hukum setelah gugatan kolektif pemegang saham didaftarkan di pengadilan federal San Jose, California. Mengutip publikasi CNBC, The Rosen Law Firm mengajukan gugatan dengan tuduhan bahwa pihak tergugat menyampaikan pernyataan palsu atau menyesatkan mengenai perselingkuhan Huang dan hubungan bisnis Nvidia dengan Megaspeed, yang dinilai berdampak buruk terhadap reputasi serta prospek perusahaan.

Di tengah berlangsungnya penyelidikan, laporan BBC menyebut pembicaraan di kalangan investor masih memperlihatkan keyakinan bahwa Huang berpeluang besar mempertahankan jabatannya. Namun, perkembangan hasil pemeriksaan dewan direksi tetap menjadi perhatian pelaku pasar sebelum menentukan keputusan investasi berikutnya.

Pandangan tersebut sejalan dengan perkiraan Dan Ives, Direktur Senior sekaligus Direktur Pengelola Yorkville Ives & Co, mengenai kemungkinan perubahan kepemimpinan Nvidia.

“Saat ini, Street dan obrolan investor memperkirakan peluang sekitar 15 persen dia dicopot sebagai CEO Nvidia dengan probabilitas tinggi (85 persen) dia tetap menjabat sebagai CEO setelah penyelidikan Dewan selesai,” tulis Ives dalam catatannya, dikutip CNBC.

Ia memperkirakan evaluasi dewan berlangsung selama 4-6 minggu dan berpotensi membebani pergerakan saham Nvidia. Dukungan terhadap Huang juga datang dari sejumlah tokoh industri teknologi dunia, termasuk Elon Musk yang secara terbuka menyampaikan solidaritas setelah pengumuman penyelidikan perusahaan. Dukungan tersebut muncul di tengah ketidakpastian mengenai keberlanjutan kepemimpinan Nvidia.

Sementara itu, salah satu persoalan yang menjadi perhatian pemegang saham adalah belum tersedianya sosok penerus yang dianggap siap mengambil alih posisi Huang. Victoria Fernandez, Kepala Strategi Pasar di Crossmark Global Investments, turut menyoroti belum adanya figur pengganti alami yang dapat langsung menjalankan peran penting tersebut.

Kepemilikan saham Huang juga menjadi salah satu faktor yang memengaruhi posisinya di dewan direksi. Ia hanya menguasai sekitar 3,5 persen saham Nvidia dengan sistem pemungutan suara satu kelas yang tidak memberinya hak veto otomatis terhadap keputusan dewan, berbeda dengan Mark Zuckerberg di Meta serta Musk di Tesla dan SpaceX yang memiliki kepemilikan saham substansial dengan hak suara ganda.

Berdasarkan kondisi tersebut, Fernandez memperkirakan dewan direksi tak akan mengambil keputusan ekstrem untuk memberhentikan Huang, kecuali ditemukan bukti pelanggaran serius terkait kekayaan intelektual atau keamanan nasional. Meski demikian, ia memprediksi perusahaan akan mulai menyiapkan figur yang dapat mendampingi Huang sebagai pengampu posisi nomor dua untuk mengantisipasi kebutuhan kepemimpinan pada masa mendatang.

Nvidia didirikan Huang bersama dua rekannya pada 1993 dan berkembang dari perusahaan pembuat komponen gim menjadi salah satu pemasok utama perangkat keras untuk industri AI. Perubahan arah bisnis yang dipelopori Huang membawa perusahaan tersebut hingga menempati posisi perusahaan paling berharga kedua di dunia.

Besarnya peran Nvidia dalam industri teknologi juga tercermin dari pandangan Fernandez yang menilai perusahaan pembuat cip tersebut sulit tergantikan dalam ekosistem AI. Ia menyebut Nvidia sebagai pusat aktivitas perdagangan AI, sehingga gangguan terhadap perusahaan berpotensi mengguncang pembiayaan berbagai industri yang bergantung pada teknologi tersebut, sementara koreksi saham Nvidia justru diikuti pembukaan positif pasar saham AS dan keuntungan bagi sejumlah produsen cip pesaing.

Dampak perubahan harga saham Nvidia juga dapat dirasakan masyarakat yang tak berinvestasi secara langsung di perusahaan tersebut. Pasalnya, pergerakan modal Nvidia turut memengaruhi portofolio dana pensiun maupun tabungan masyarakat yang ditempatkan pada instrumen dana pelacak indeks yang memuat saham perusahaan itu.

Kedudukan Nvidia dalam industri semikonduktor membuat produknya menjadi bagian penting dari persaingan teknologi antara AS dan China. Pemerintah di Washington bahkan memberlakukan pengawasan ketat terhadap penjualan cip canggih H200 untuk mencegah China memperoleh keunggulan industri teknologi atas AS.

Di sisi lain, Huang menolak pembatasan ekspor karena menilai perkembangan AI global akan lebih menguntungkan apabila menggunakan standar teknologi AS. Pemerintahan Trump kemudian memberikan sinyal persetujuan terhadap penjualan cip H200 kepada konsumen di China dengan sejumlah kriteria dan persyaratan tertentu.