Cetak Rekor Terus-Menerus, Begini Proyeksi Harga Emas ke Depan

Cavatoni menjelaskan, kenaikan emas ke level 5 ribu dolar AS mencerminkan kombinasi reposisi investor, ketidakpastian geopolitik yang masih berlanjut, serta kebutuhan menjaga ketahanan portofolio.

"Investor yang sebelumnya memiliki alokasi emas rendah kini meninjau kembali asumsi mereka, dan realokasi inilah yang mendorong harga naik lebih cepat dibandingkan yang diperkirakan oleh banyak model valuasi tradisional," katanya dalam keterangan resmi, dikutip Kamis (29/1/2026).

Dalam 30 hari terakhir saja, harga emas global tercatat melonjak lebih dari 500 dolar AS. Lonjakan tersebut dinilai bukan sekadar spekulasi berlebihan, melainkan mencerminkan perubahan sentimen pasar yang sangat cepat.

Meski begitu, reli harga emas juga dibarengi peningkatan volatilitas jangka pendek, menandakan pasar masih beradaptasi dengan era harga emas yang lebih tinggi secara struktural.

Cavatoni menilai, ada sejumlah faktor yang berpotensi menahan laju kenaikan. Risiko terbesar datang dari membaiknya sentimen risiko global secara signifikan, terutama jika pertumbuhan ekonomi menguat tanpa diiringi ketegangan geopolitik.

"Kepastian jalur pertumbuhan, berkurangnya ketidakpastian, serta pulihnya kepercayaan terhadap koordinasi kebijakan dapat mengurangi urgensi kepemilikan aset defensif," paparnya.

Kenaikan suku bunga, penguatan dolar AS, atau pergeseran berkelanjutan kembali ke aset berisiko juga berpotensi memperlambat momentum emas. Namun, hingga kini, tanda-tanda ke arah tersebut dinilai belum cukup kuat sehingga posisi emas masih relatif kokoh.

Apabila kondisi saat ini bertahan, mulai dari tingginya ketidakpastian, dinamika kebijakan yang disruptif, hingga kebutuhan diversifikasi portofolio, harga emas berpeluang tetap berada di atas rekor sebelumnya dan terus menguji level baru pada 2026.

Meski demikian, dia menekankan kecepatan kenaikan harga tetap menjadi faktor penting. Kenaikan yang berlangsung secara bertahap dinilai lebih berkelanjutan dibandingkan lonjakan tajam dalam waktu singkat.

"Koreksi jangka pendek atau fase konsolidasi adalah hal yang wajar dan justru dapat memperkuat fondasi harga emas yang lebih tinggi dalam jangka panjang," ujar Cavatoni.