Apa Itu Premium Risiko dalam Investasi? Ini Penjelasannya

Untuk memahami konsep ini, premium risiko dapat dibayangkan seperti uang bahaya (hazard pay) yang diberikan kepada pekerja dengan pekerjaan berisiko tinggi. Dalam investasi, kompensasi tersebut berupa potensi imbal hasil tambahan atas risiko kerugian yang ditanggung investor.

Investor dapat memperoleh imbal hasil tertentu dari investasi yang dianggap bebas risiko, seperti surat berharga pemerintah AS. Ketika memilih investasi yang lebih berisiko, investor kemudian mengharapkan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan tingkat tersebut.

Tambahan imbal hasil itu menjadi salah satu pertimbangan ketika investor memilih investasi berisiko. Risiko tersebut dapat berupa kemungkinan kehilangan sebagian atau seluruh modal yang ditempatkan.

Premium risiko juga dapat dipandang sebagai imbalan ketika investasi berisiko berhasil. Investasi di pasar yang sudah matang cenderung memiliki hasil yang lebih dapat diprediksi sehingga peluang untuk menghasilkan perubahan besar lebih kecil.

Sebaliknya, inisiatif baru yang memiliki risiko lebih tinggi berpotensi menghasilkan terobosan yang mengubah suatu bidang. Jika berhasil, investasi tersebut dapat memberikan imbal hasil yang sangat tinggi.

Potensi keuntungan tersebut menjadi salah satu insentif bagi investor yang bersedia memilih investasi dengan tingkat risiko lebih tinggi.

Konsep premium risiko juga berlaku dalam pinjaman. Peminjam yang memiliki prospek tidak pasti biasanya menghadapi premium risiko yang lebih tinggi. Kondisi itu dapat membuat mereka harus membayar suku bunga lebih tinggi.

Ketika peminjam mengambil lebih banyak utang, risiko gagal membayar atau default juga meningkat. Bagi investor, risiko tersebut menjadi bagian yang perlu dipertimbangkan sebelum memberikan pinjaman.

Investor perlu memperhitungkan seberapa besar premium risiko yang diminta agar sebanding dengan risiko yang ditanggung. Jika terjadi gagal bayar, investor dapat menghadapi proses penagihan utang.

Dalam kondisi kebangkrutan, investor juga belum tentu mendapatkan kembali seluruh uang yang dipinjamkan. Jumlah yang berhasil dikembalikan dapat hanya sebagian kecil dari nilai yang sebelumnya dijanjikan, meskipun pinjaman tersebut memberikan premium risiko yang tinggi.

Premium risiko dapat dihitung dengan mengurangi imbal hasil yang diharapkan dari investasi bebas risiko dari imbal hasil yang diharapkan dari investasi berisiko.

Premium risiko = Imbal hasil investasi berisiko - Imbal hasil bebas risiko

Selisih tersebut merupakan tambahan imbal hasil yang diharapkan sebagai kompensasi atas risiko yang ditanggung investor.

Premium risiko pada dasarnya menunjukkan berapa besar tambahan imbal hasil yang diharapkan investor karena mengambil risiko. Angka tersebut dihitung dengan membandingkan imbal hasil investasi berisiko dengan imbal hasil investasi bebas risiko.

Sebagai contoh, jika S&P 500 memiliki premium risiko sebesar 5 persen, berarti investor mengharapkan imbal hasil 5 persen lebih tinggi dari indeks tersebut dibandingkan investasi bebas risiko yang digunakan sebagai pembanding.

Contoh lainnya, seorang investor memperkirakan suatu saham memberikan imbal hasil tahunan sebesar 8 persen, termasuk dividen. Pada saat yang sama, tersedia investasi lain dengan imbal hasil bebas risiko sebesar 3 persen per tahun.

Premium risiko saham tersebut dihitung dengan mengurangi imbal hasil bebas risiko dari imbal hasil saham:

8 persen - 3 persen = 5 persen

Jadi, premium risiko yang diharapkan dari investasi saham tersebut sebesar 5 persen.