IPO Anthropic Jadi Sorotan, Valuasi Perusahaan Tembus US$2 Triliun
- Anthropic mengajukan pendaftaran IPO ke SEC pada 26 Oktober 2026 untuk mencatatkan saham kelas A di Nasdaq berkode ANT, sementara harga, jumlah saham, dan valuasi final belum ditetapkan.
- Pendapatan semester pertama 2026 mencapai US$16,3 miliar, naik 1.300 persen secara tahunan, didorong permintaan Claude; valuasi sempat dibicarakan US$2 triliun lalu bergeser sekitar US$1,5 triliun.
- Kerugian bersih US$80,7 miliar terutama dipengaruhi penyesuaian nilai instrumen pendanaan; Anthropic juga berkomitmen lebih dari US$600 miliar untuk komputasi dan menghadapi risiko ketergantungan pelanggan serta mitra teknologi.
Rencana penawaran saham perdana atau initial public offering (IPO) Anthropic menjadi salah satu agenda besar di pasar modal Amerika Serikat (AS). Perusahaan pengembang kecerdasan buatan (AI) Claude tersebut telah mengajukan dokumen pendaftaran IPO kepada Securities and Exchange Commission (SEC) pada 26 Oktober 2026. Sejumlah investor sempat membicarakan valuasi perusahaan hingga 2 triliun dolar AS, meskipun perkiraan terbaru mulai bergerak ke kisaran 1,5 triliun dolar AS.
Angka tersebut menunjukkan besarnya ekspektasi pasar terhadap perkembangan industri AI. Namun, Anthropic belum menetapkan harga saham, jumlah saham yang ditawarkan, maupun valuasi final dalam dokumen pendaftarannya. Lantas, apa saja faktor yang membuat IPO Anthropic menjadi perhatian investor global?
1. Valuasi Anthropic sempat dibicarakan mencapai US$2 triliun
ilustrasi uang (pexels.com/Саша Алалыкин) Anthropic berencana menawarkan saham kelas A kepada publik dan mencatatkannya di Nasdaq dengan kode saham ANT. Perusahaan telah mengajukan dokumen Form S-1, yaitu dokumen pendaftaran yang memuat informasi bisnis, laporan keuangan, struktur kepemilikan, dan risiko investasi. Namun, dokumen awal tersebut belum mencantumkan harga penawaran maupun jumlah saham yang akan dijual.
Sejumlah pembicaraan investor sempat menempatkan valuasi Anthropic di sekitar 2 triliun dolar AS. Valuasi merupakan perkiraan nilai keseluruhan perusahaan, sedangkan dana IPO merupakan uang yang diperoleh melalui penjualan saham kepada publik. Perkiraan valuasi tersebut kemudian bergerak ke sekitar 1,5 triliun dolar AS sehingga angka 2 triliun dolar AS belum dapat dianggap sebagai nilai resmi perusahaan saat melantai di bursa.
2. Pendapatan Anthropic melonjak hingga US$16,3 miliar
ilustrasi Claude AI (unsplash.com/Planet Volumes) Pertumbuhan pendapatan menjadi salah satu faktor yang mendukung tingginya perhatian investor terhadap Anthropic. Perusahaan mencatatkan pendapatan sekitar 16,3 miliar dolar AS selama semester pertama 2026, meningkat sekitar 1.300 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Angka tersebut menunjukkan tingginya permintaan terhadap produk AI Claude dan layanan yang digunakan oleh perusahaan.
Pertumbuhan tersebut juga terlihat dalam laporan keuangan tahunan Anthropic. Perusahaan mencatatkan pendapatan sekitar 41 juta dolar AS pada 2023, meningkat menjadi US$386 juta pada 2024, dan mencapai 4,6 miliar dolar AS pada 2025. Meski pertumbuhannya sangat cepat, Anthropic memperingatkan bahwa laju peningkatan pendapatan dapat melambat seiring bertambahnya skala bisnis dan persaingan industri AI.
3. Kerugian bersih US$80,7 miliar tidak sepenuhnya berasal dari operasional
ilustrasi laporan keuangan (pexels.com/RDNE Stock project) Di balik pertumbuhan pendapatan, Anthropic mencatatkan kerugian bersih sekitar 80,7 miliar dolar AS selama semester pertama 2026. Namun, sekitar 72,4 miliar dolar AS dari angka tersebut berasal dari perubahan nilai wajar instrumen pendanaan yang dapat dikonversi menjadi saham. Perubahan nilai wajar merupakan penyesuaian akuntansi terhadap nilai suatu instrumen keuangan sehingga tidak selalu berarti perusahaan mengeluarkan uang tunai dalam jumlah yang sama.
Kondisi operasional Anthropic sebenarnya menunjukkan gambaran yang berbeda dari angka kerugian bersih tersebut. Perusahaan mencatatkan kerugian operasional sekitar 693 juta dolar AS, tetapi pendapatan operasional yang telah disesuaikan mencapai positif 1,62 miliar dolar AS pada semester pertama 2026. Perbedaan ini penting karena investor perlu memisahkan kinerja kegiatan bisnis sehari-hari dari perubahan nilai instrumen pendanaan ketika menilai kesehatan keuangan perusahaan.
4. Biaya infrastruktur AI dan risiko bisnis tetap membayangi
ilustrasi pusat data (magnific.com/DC Studio) Anthropic membutuhkan infrastruktur komputasi dalam jumlah besar untuk mengembangkan dan menjalankan model AI. Perusahaan telah memiliki komitmen pengeluaran lebih dari 600 miliar dolar AS untuk berbagai kesepakatan komputasi bersama mitra seperti Amazon dan Google. Komputasi merupakan kemampuan sistem untuk memproses data dan menjalankan perintah, sedangkan pusat data menyediakan server serta perangkat yang mendukung proses tersebut.
Kebutuhan infrastruktur yang besar membuat Anthropic menghadapi risiko biaya operasional dan ketergantungan terhadap mitra teknologi. Lima pelanggan terbesarnya menyumbang sekitar seperempat pendapatan perusahaan pada 2026 sehingga perubahan hubungan dengan pelanggan utama dapat memengaruhi kinerja bisnis. Investor juga perlu memperhatikan risiko keamanan, persaingan, dan kemampuan perusahaan mempertahankan pertumbuhan pendapatan setelah resmi menjadi perusahaan publik.
IPO Anthropic menjadi salah satu ujian penting bagi minat investor terhadap industri AI yang membutuhkan modal sangat besar. Pertumbuhan pendapatan memberikan gambaran mengenai potensi bisnis perusahaan, tetapi kebutuhan infrastruktur dan risiko operasional tetap menjadi pertimbangan penting. Karena itu, investor perlu mencermati harga penawaran final, valuasi, serta kemampuan Anthropic menghasilkan keuntungan sebelum menilai daya tarik saham ANT.
