Kenapa Kenaikan Harga Minyak Bisa Menekan Harga Saham dan Bitcoin?

Minyak digunakan dalam berbagai aktivitas ekonomi, mulai dari transportasi hingga proses produksi dan distribusi barang. Ketika harga minyak naik, biaya bahan bakar dan pengiriman juga dapat meningkat sehingga perusahaan menghadapi pengeluaran yang lebih besar. Perusahaan kemudian dapat menaikkan harga produk untuk menutupi biaya tersebut, sehingga harga barang dan jasa di tingkat konsumen ikut terdorong naik.

Dampaknya akan semakin terasa jika harga minyak tetap tinggi dalam waktu yang cukup lama. Kenaikan harga energi yang bertahan lama dapat membuat inflasi lebih sulit turun karena biaya transportasi dan produksi masih berada pada tingkat tinggi. Kondisi tersebut menjadi perhatian investor karena inflasi yang kembali meningkat dapat membuat bank sentral lebih berhati-hati dalam melonggarkan kebijakan moneternya.

Harga minyak yang lebih tinggi juga dapat langsung memengaruhi kondisi keuangan perusahaan. Maskapai penerbangan, perusahaan logistik, transportasi, dan industri yang menggunakan banyak energi harus mengeluarkan biaya lebih besar ketika harga bahan bakar meningkat. Jika perusahaan tidak dapat menaikkan harga produknya secara sebanding, keuntungan yang diperoleh dari setiap penjualan dapat berkurang.

Penurunan keuntungan dapat memengaruhi penilaian investor terhadap saham perusahaan tersebut. Investor biasanya memperkirakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba sebelum menentukan berapa harga yang layak untuk sebuah saham. Karena itu, perusahaan yang sangat bergantung pada bahan bakar dapat menghadapi tekanan lebih besar, sedangkan perusahaan energi justru berpotensi mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga minyak.

Kenaikan harga minyak juga dapat memengaruhi pasar saham melalui pasar obligasi. Jika investor memperkirakan minyak mahal akan membuat inflasi bertahan lebih lama, mereka dapat memperkirakan suku bunga akan berada pada tingkat tinggi lebih lama. Ekspektasi tersebut dapat mendorong yield obligasi pemerintah naik karena investor meminta imbal hasil yang lebih tinggi.

Perubahan yield menjadi perhatian khusus bagi saham teknologi dan perusahaan dengan valuasi tinggi. Saham tersebut biasanya dihargai berdasarkan harapan terhadap keuntungan besar yang baru diperoleh pada masa depan. Ketika yield obligasi meningkat, keuntungan dari obligasi menjadi lebih menarik dan nilai keuntungan perusahaan di masa depan menjadi relatif lebih rendah, sehingga tekanan terhadap saham pertumbuhan dapat meningkat.

Bitcoin tidak memiliki hubungan langsung dengan harga minyak seperti perusahaan yang membutuhkan bahan bakar untuk menjalankan bisnisnya. Pengaruh minyak terhadap Bitcoin lebih banyak terjadi melalui perubahan kondisi ekonomi dan perilaku investor. Ketika minyak mahal meningkatkan kekhawatiran inflasi, yield obligasi, dan ketidakpastian pasar, investor dapat mulai mengurangi kepemilikan aset yang dianggap lebih berisiko.

Dalam kondisi tersebut, Bitcoin dapat ikut mengalami tekanan bersama saham teknologi dan aset berisiko lainnya. Bitcoin sempat bergerak di bawah 77 ribu dolar AS ketika pasar saham AS melemah setelah harga minyak dan yield Treasury meningkat. Namun, kenaikan harga minyak tidak selalu membuat Bitcoin turun karena pergerakannya juga dipengaruhi likuiditas, arus dana, sentimen pasar, dan berbagai faktor khusus dari pasar kripto.

Harga minyak yang tinggi dapat memberikan tekanan kepada pasar melalui beberapa hal yang saling berkaitan. Biaya perusahaan dapat meningkat, inflasi dapat kembali terdorong, yield obligasi bisa naik, dan investor dapat menjadi lebih berhati-hati terhadap aset berisiko. Karena itu, pergerakan harga minyak menjadi salah satu faktor yang perlu diperhatikan ketika kita ingin memahami tekanan terhadap saham dan Bitcoin.