Investor Global Ramai Gaungkan Sell Indonesia, Ada Apa?

Menurut laporan tersebut, investor khawatir terhadap arah kebijakan pemerintah yang dinilai semakin populis dan memperluas campur tangan negara dalam aktivitas ekonomi. Sejak menjabat pada Oktober 2024, Prabowo meluncurkan sejumlah program besar, mulai dari makan bergizi gratis hingga penguatan peran dana abadi Danantara.

Kekhawatiran semakin meningkat setelah pemerintah memutuskan memperketat kendali atas ekspor komoditas strategis seperti batu bara, sawit, dan nikel melalui skema yang melibatkan Danantara. Kebijakan tersebut memicu aksi jual di pasar saham karena dianggap menambah risiko kebijakan bagi investor.

Kepala Riset K2 Asset Management, George Boubouras bahkan mengaku sudah keluar sepenuhnya dari pasar Indonesia.

"Saya sama sekali tidak mengenal Indonesia. Saya tidak akan memberi mereka kesempatan," kata Boubouras dikutip dari The Straits Times, Jumat (5/6/2026).

Kekhawatiran investor tidak hanya terlihat di pasar saham. Nilai tukar rupiah juga menjadi salah satu indikator utama yang mencerminkan kecemasan pasar.

The Straits Times mencatat rupiah telah melemah sekitar 14 persen sejak Prabowo mulai menjabat dan menjadi mata uang dengan kinerja terburuk di Asia tahun ini. Investor asing juga telah mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah Indonesia hingga puluhan triliun rupiah dalam beberapa bulan terakhir.

Portfolio Manager Allspring Global Investments, Gary Tan mengatakan, pelemahan rupiah menjadi alasan utama investor mengambil posisi negatif terhadap Indonesia.

"Pendorong utama di balik aksi jual pendek di Indonesia adalah prospek bearish untuk rupiah, di mana investor tetap khawatir tentang ketidakseimbangan makro dan kredibilitas kebijakan, khususnya di sisi fiskal," ujarnya.

Investor juga mencermati meningkatnya kepemilikan obligasi pemerintah oleh Bank Indonesia (BI), yang dinilai perlu dijelaskan lebih transparan kepada pasar.

Pukulan lain datang dari Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang sebelumnya memperingatkan kemungkinan penurunan status Indonesia dari pasar berkembang (emerging market) menjadi pasar frontier (frontier market). Peringatan tersebut memicu gejolak besar di pasar saham Indonesia karena MSCI menjadi acuan alokasi dana bagi banyak investor global.

Chief Investment Officer Farringdon Asset Management, Ana Isabel Gonzalez Encinas mengaku mulai menjual saham Indonesia sejak 2025 meski sebelumnya menjadi investor jangka panjang.

"Jika saya tidak bisa mempercayai instalasi pipa airnya, saya tidak ingin menjadi orang terakhir yang mencoba keluar," katanya.

Meski demikian, banyak investor masih percaya terhadap prospek jangka panjang Indonesia. Ekonomi Indonesia masih tumbuh di atas 5 persen, memiliki utang pemerintah yang relatif rendah, serta didukung populasi besar dan sumber daya alam melimpah.

Namun, pasar menunggu kepastian mengenai arah fiskal, independensi bank sentral, serta transparansi pengelolaan Danantara sebelum kembali meningkatkan eksposur ke Indonesia.

Di sisi lain, Presiden Prabowo sendiri menilai pasar belum memahami visi kebijakannya.

"Pasar tidak memahami saya. Saya hanya melakukan apa yang menurut saya terbaik untuk kepentingan rakyat saya," kata Prabowo dalam wawancara dengan Bloomberg yang dikutip The Straits Times.

Bagi investor global, kepastian kebijakan kini menjadi faktor utama yang akan menentukan kapan modal asing kembali masuk ke Indonesia.