Suku Bunga BI Mendekati Puncak, Obligasi Dinilai Menarik

Lanjar menjelaskan obligasi memang tetap memiliki volatilitas. Namun, instrumen tersebut dinilai dapat mengalami rebound lebih cepat ketika suku bunga sudah mencapai puncak.

"Kenapa? Yang tadi saya bilang, di saat suku bunga sudah sampai puncaknya, orang-orang sudah mulai menganggap harga obligasi sudah murah dengan imbal hasil yang tinggi. Makanya banyak sekali orang sudah mulai akumulasi," ujarnya.

Sementara itu, Lanjar menilai saham memiliki volatilitas paling tinggi dalam jangka pendek. Meski demikian, saham dalam jangka panjang dinilai mampu mengalahkan inflasi.

CIMB Niaga menempatkan ekuitas pada posisi netral karena beban utang korporasi masih menjadi faktor yang menahan valuasi saham sekalipun pergerakan saham dalam setahun terakhir tercatat sembilan persen.

"Tapi ya, kita melihat beban bunga ini masih menjadi bayangan kita sehingga kita netral dulu, selektiflah. Kalau teman-teman mau beli saham saat ini diharapkan selektif untuk saham-saham big cap, ya. Begitu pun reksa dana," ujar dia.

Untuk aset alternatif, Lanjar menilai emas berada dalam posisi netral. Emas tetap berfungsi sebagai safe haven ketika terjadi ketidakpastian ekonomi. Namun, imbal hasil emas saat ini dinilai mulai tertahan dan kalah dibandingkan sejumlah instrumen investasi lain.

Menurut Lanjar, kenaikan harga emas yang tinggi pada tahun sebelumnya tidak terlepas dari aksi pembelian emas oleh Bank of China, People's Bank of China, serta sejumlah bank di Asia. Kenaikan cadangan emas bank-bank tersebut ikut mendorong harga emas.

Setelah itu, ketegangan geopolitik pada awal tahun membuat harga emas sempat turun dan bergerak terbatas. Meski kinerja harga emas dalam setahun mencapai 36 persen, Lanjar menilai emas tetap berfungsi sebagai alternatif saja.

"Kita melihat harga emas enggak akan ke mana-mana dan tetap akan menjadi aset safe haven yang hanya melindungi nilai kekayaan dari volatilitas yang ada, ya. Jadi sebagai alternatif aja sebenarnya untuk emas," ujar Lanjar.

Lanjar menilai saat ini menjadi waktu yang tepat untuk mengakumulasi obligasi pemerintah maupun obligasi korporasi. Menurut dia, harga obligasi sudah turun signifikan sehingga yield meningkat. Sementara itu, BI rate diperkirakan hanya naik satu kali lagi. Kondisi tersebut didukung oleh rupiah yang mulai stabil dan inflasi yang dinilai masih rendah.

"Kesimpulannya dari instrumen investasi dan prospek ini, saya mau kasih gambaran: sekarang itu waktu yang tepat untuk kita mengakumulasi obligasi pemerintah ataupun korporasi. Karena harga obligasinya sudah turun signifikan, yield obligasinya itu sudah naik," kata dia.